Το 2009 φτάνει στο τέλος του. Από χρηματιστηριακής απόψεως ήταν μια χρονιά που πρόσφερε εντυπωσιακές αποδώσεις(100%,150%, 200%!!!).Αντίστοιχες ήταν οι αποδώσεις του DOW JONES το 1932 μετά τη μεγάλη ύφεση. Επίσης πολλοί είναι αυτοί που υποστηρίζουν πως είδαμε και το πυθμένα των χρηματιστηρίων
Γενικά ήταν μια χρονιά με πολλά σκαμπανεβάσματα. Νικητές εκτός των μετοχών (αναδυόμενες αγορές) ήταν και τα εμπορεύματα και κυρίως o χαλκός και ο χρυσός.
Όσον αφορά το θέμα που είχε δημιουργηθεί με την Ελλάδα τις προηγούμενες μέρες έχει πλέον κοπάσει ο πολύς θόρυβος. Οι ξένοι αναμένουν τους πρώτους μήνες να δουν πως θα υλοποιηθούν τα μέτρα που πήρε η κυβέρνηση.
Δευτέρα 28 Δεκεμβρίου 2009
Παρασκευή 11 Δεκεμβρίου 2009
ΤΕΡΜΑ ΤΑ ΑΣΤΕΙΑ!
Εδώ και σχεδόν μια εβδομάδα η Ελλάδα έχει γίνει πρώτο θέμα στον παγκόσμιο οικονομικό τύπο. Όλα ξεκίνησαν με τις εκθέσεις που δημοσίευσαν διάφοροι επενδυτική οίκοι (Goldman sachs, Nomura, UBS) στις οποίες υποβάθμιζαν την ελληνική οικονομία. Το τελικό χτύπημα έδωσε η υποβάθμιση της Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας σε ΒΒΒ- από τη Fitch. Το αποτέλεσμα όλων αυτών ήταν μεγαλώσουν τα spreads των Ελληνικών Ομολόγων και γενικά να υπάρξει μια ανησυχία σε όλες τις αγορές. Επίσης δημιουργήθηκε πανικός στο Ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο έπεσε κατά 14% μέσα σε 7 μέρες. Η κυβέρνηση βρίσκεται σε κατάσταση πανικού και προσπαθεί να καθησυχάσει την παγκόσμια αγορά λέγοντας πως θα πάρει όλα τα απαραίτητα μέτρα για την ενίσχυση της ελληνικής οικονομίας. Ο πρωθυπουργός Ανδρέας Παπανδρέου καθώς και ο υπουργός οικονομίας κ. Παπακωνσταντίνου δίνουν συνεντεύξεις σε όλα τα ΜΜΕ προσπαθώντας να εφησυχάσουν τους επενδυτές.
Προσωπική μου άποψη για όλα τα παραπάνω είναι πως η κυβέρνηση θα αναγκαστεί επιτέλους να πάρει τα σωστά αν και δυσάρεστα μέτρα τα οποία θα σώσουν την Ελλάδα από την πτώχευση. Το μεγάλο ερώτημα όμως είναι αν αυτά τα μέτρα θα έχουν διάρκεια ή ο απλός πολίτης θα δυσφορήσει τόσο που να δημιουργήσει εσωτερικές ταραχές και συγκρούσεις με το κράτος. Σε περίπτωση που γίνει κάτι τέτοιο είναι θέμα χρόνου η οικονομική πτώχευση της Ελλάδας . Πιστεύω μέχρι τα μέσα Μαρτίου 2010 να αρχίσει να διαφαίνεται ο δρόμος στον οποίο θα βαδίσει η χώρα για τα επόμενα χρόνια.
Τέλος κάτι το οποίο θα ήθελα να αναφέρω ήταν η απόφαση του κεντρικού τραπεζίτη στην Αγγλία να φορολογήσει 50% κάθε μπόνους τραπεζικών άνω των 25.000 λιρών. το παράδειγμα αυτό δείχνει να ακολουθεί και η Γαλλία . Πιστεύω πως για τα επόμενα χρόνια ο κλάδος θα χτυπηθεί πολύ και θα χάσει αρκετή από την παλιά του αίγλη
Προσωπική μου άποψη για όλα τα παραπάνω είναι πως η κυβέρνηση θα αναγκαστεί επιτέλους να πάρει τα σωστά αν και δυσάρεστα μέτρα τα οποία θα σώσουν την Ελλάδα από την πτώχευση. Το μεγάλο ερώτημα όμως είναι αν αυτά τα μέτρα θα έχουν διάρκεια ή ο απλός πολίτης θα δυσφορήσει τόσο που να δημιουργήσει εσωτερικές ταραχές και συγκρούσεις με το κράτος. Σε περίπτωση που γίνει κάτι τέτοιο είναι θέμα χρόνου η οικονομική πτώχευση της Ελλάδας . Πιστεύω μέχρι τα μέσα Μαρτίου 2010 να αρχίσει να διαφαίνεται ο δρόμος στον οποίο θα βαδίσει η χώρα για τα επόμενα χρόνια.
Τέλος κάτι το οποίο θα ήθελα να αναφέρω ήταν η απόφαση του κεντρικού τραπεζίτη στην Αγγλία να φορολογήσει 50% κάθε μπόνους τραπεζικών άνω των 25.000 λιρών. το παράδειγμα αυτό δείχνει να ακολουθεί και η Γαλλία . Πιστεύω πως για τα επόμενα χρόνια ο κλάδος θα χτυπηθεί πολύ και θα χάσει αρκετή από την παλιά του αίγλη
Κυριακή 22 Νοεμβρίου 2009
Τον τελευταίο καιρό υπάρχει μια απαισιοδοξία στις αγορές. Πολλοί είναι αυτοί που πιστεύουν πως θα έχουμε μια κρίση τύπου W. Λόγω αυτής της ανησυχίας ο χρυσός έχει φτάσει στα επίπεδα των 1160 δολαρίων και συνεχίζει να ανεβαίνει. Προσωπικά πιστεύω πως το κρίσιμο ερώτημα είναι πότε οι κεντρικές Τράπεζες αρχίσουν να ανεβάζουν επιτόκια. Μέχρι τότε πιστεύω πως οι αγορές θα συνεχίσουν την άνοδο. Όσον αφορά το χρυσό δεν μπορώ να πω αν είναι καλή επένδυση σε αυτά τα επίπεδα. Παρόλα αυτά μου θυμίζει την περίοδο που το πετρέλαιο είχε πάει στα 140 και όλοι λέγαν πως θα φτάσει τα 200 δολάρια. Παρακάτω φιλοξενώ απόψεις που αποτυπώνουν το απαισιόδοξο κλίμα αυτής της περιόδου Πιο συγκεκριμένα :
Barack Obama
Αναπάντεχη χαρακτηρίστηκε από πολλούς η παραδοχή του προέδρου των ΗΠΑ, Barack Obama, πως μένει ανοιχτό το ενδεχόμενο διπλής ύφεσης στην οικονομία.
“Είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου πως αν εξακολουθήσουμε να τροφοδοτούμε το έλλειμμα, ακόμη και εν μέσω περιόδου ανάκαμψης, είναι πιθανό ότι θα έρθει η στιγμή που οι πολίτες θα χάσουν την εμπιστοσύνη τους στην αμερικανική οικονομία, οδηγώντας τη χώρα ακόμα και σε διπλή ύφεση”, τόνισε.
Meredith Whitney
Πιθανό φαντάζει το σενάριο νέας ύφεσης και για τη Meredith Whitney, γεγονός που θορυβεί όσους πιστεύουν στις μαντικές ικανότητες της “Κασσάνδρας των αγορών”, όπως είναι το παρατσούκλι της γνωστής αναλύτριας.
Η Whitney χαρακτήρισε υπερτιμημένες τις μετοχές του Αμερικανικού Χρηματιστηρίου και δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο νέας ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας το επόμενο έτος.
“Δεν ήμουν ποτέ πιο απαισιόδοξη το τελευταίο έτος”, δήλωσε.
“Κοιτάζω το ταμπλό και κάθε μία μετοχή από την Tiffany έως την Bank of America και την Caterpillar καταγράφει κέρδη. Δεν υπάρχουν ωστόσο τα θεμελιώδη που να δικαιολογούν την άνοδο αυτή-ειδικά στον καταναλωτικό τομέα.” Η αναλύτρια πρόβλεψε πως οι τραπεζικές μετοχές θα επιστρέψουν στα επίπεδα λογιστικής αξίας, γεγονός που υποδηλώνει σημαντική πτώση για έναν αριθμό μετοχών του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
Nouriel Roubini
Προειδοποιητικά μηνύματα για ύφεση τύπου double-dip είχε στείλει πριν λίγους μήνες ο Nouriel Roubini. Ο γνωστός καθηγητής οικονομικών είχε σταθεί τότε στην κούρσα της τιμής του πετρελαίου αλλά και στην επίδραση του αυξανόμενου χρέους των ΗΠΑ στην επενδυτική δραστηριότητα.
Σύμφωνα με τον Roubini, αν και ο κίνδυνος του κραχ έχει φαινομενικά εξαλειφθεί λόγω των κρατικών δαπανών, η οικονομία διανύει τη χειρότερη ύφεση των τελευταίων 60 ετών.
Ένας άλλος κίνδυνος είναι η άνοδος της τιμής του αργού κοντά στα 100 δολ. το βαρέλι, οι συνέπειες της οποίας θα είναι παρόμοιες με αυτές όταν το αργό έφτασε πέρυσι τα 145 δολ. και αποτέλεσε το σημείο καμπής για την παγκόσμια οικονομία.
“Θα μπορούσε να οδηγήσει σε ύφεση τύπου double-dip. Δεν λέω πως θα συμβεί, αλλά υπάρχει ο κίνδυνος,” είχε αναφέρει χαρακτηριστικά ο Roubini.
George Soros
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκαν οι δηλώσεις που έκανε πρόσφατα ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, George Soros, ο οποίος δεν αποκλείει την εμφάνιση “διπλού πυθμένα” το επόμενο έτος ή το 2011.
Ο Soros δήλωσε πως αναμένεται “αιματοχυσία” στον τομέα μοχλευμένων εξαγορών αλλά και σε εκείνον του real estate.
Strauss-Kahn
Υπαρκτή χαρακτήρισε από την πλευρά του την πιθανότητα διπλής ύφεσης ο επικεφαλής του ΔΝΤ, Dominique Strauss-Kahn, αν και, όπως είπε στο πλαίσιο συνέντευξης του στο CNBC, δεν είναι το βασικό σενάριο που προβλέπει ο Διεθνής Οργανισμός.
Ο Strauss-Kahn ξεχώρισε το πρόβλημα της υψηλής ανεργίας, ενώ εξέφρασε την ανησυχία του για πρόωρη απόσυρση των μέτρων, λόγω της εμφάνισης των πρώτων θετικών στοιχείων για την οικονομία.
Η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει ωστόσο η ανεργία συνήθως έπεται της ανάκαμψης κατά 10 μήνες, αν όχι παραπάνω και “δεν θα έπρεπε να είμαστε υπερβολικά αισιόδοξοι”, δήλωσε ο Strauss-Kahn.
Οι χώρες που εγκαταλείπουν τις στρατηγικές ενίσχυσης, χωρίς να συντονίζονται σε ένα διεθνές πλαίσιο, αποτελούν “μεγάλο κίνδυνο”, σύμφωνα με τον επικεφαλής του ΔΝΤ, ο οποίος κατέληξε λέγοντας ότι οι στρατηγικές εξόδου πρέπει να συντονίζονται “στο μεγαλύτερο δυνατό βαθμό”.
William White
Τον ίδιο φόβο μοιράζεται και ένας από τους λίγους εκπροσώπους μιας γενιάς mainstream οικονομολόγων, ο οποίος είχε “κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου” πριν το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης.
Ο William White, πρώην στέλεχος της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, υποστηρίζει πως η παγκόσμια οικονομία δεν έχει αντιμετωπίσει το πρόβλημα στη ρίζα του και ενδεχομένως να εισέλθει σε νέα τροχιά ύφεσης. Τα μέτρα κατά της κρίσης που λαμβάνουν οι κυβερνήσεις δεν αποκλείεται να σπέρνουν τους καρπούς μιας νέας ύφεσης, σύμφωνα με τον επιφανή οικονομολόγος.
Στο παρελθόν, εν έτει 2003, ο White είχε προειδοποιήσει για επικίνδυνες ανισορροπίες στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, έχοντας μάλιστα αμφισβητήσει την πολιτική φθηνού χρήματος του τότε επικεφαλής της Fed, Alan Greenspan.
Σήμερα ο White δηλώνει: “το μόνο πράγμα που θα μου προκαλούσε πραγματικά μεγάλη έκπληξη θα ήταν μια γρήγορη και διατηρήσιμη ανάκαμψη που θα μας οδηγήσει έξω από την τρέχουσα κατάσταση”.
Barack Obama
Αναπάντεχη χαρακτηρίστηκε από πολλούς η παραδοχή του προέδρου των ΗΠΑ, Barack Obama, πως μένει ανοιχτό το ενδεχόμενο διπλής ύφεσης στην οικονομία.
“Είναι σημαντικό να έχουμε κατά νου πως αν εξακολουθήσουμε να τροφοδοτούμε το έλλειμμα, ακόμη και εν μέσω περιόδου ανάκαμψης, είναι πιθανό ότι θα έρθει η στιγμή που οι πολίτες θα χάσουν την εμπιστοσύνη τους στην αμερικανική οικονομία, οδηγώντας τη χώρα ακόμα και σε διπλή ύφεση”, τόνισε.
Meredith Whitney
Πιθανό φαντάζει το σενάριο νέας ύφεσης και για τη Meredith Whitney, γεγονός που θορυβεί όσους πιστεύουν στις μαντικές ικανότητες της “Κασσάνδρας των αγορών”, όπως είναι το παρατσούκλι της γνωστής αναλύτριας.
Η Whitney χαρακτήρισε υπερτιμημένες τις μετοχές του Αμερικανικού Χρηματιστηρίου και δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο νέας ύφεσης της αμερικανικής οικονομίας το επόμενο έτος.
“Δεν ήμουν ποτέ πιο απαισιόδοξη το τελευταίο έτος”, δήλωσε.
“Κοιτάζω το ταμπλό και κάθε μία μετοχή από την Tiffany έως την Bank of America και την Caterpillar καταγράφει κέρδη. Δεν υπάρχουν ωστόσο τα θεμελιώδη που να δικαιολογούν την άνοδο αυτή-ειδικά στον καταναλωτικό τομέα.” Η αναλύτρια πρόβλεψε πως οι τραπεζικές μετοχές θα επιστρέψουν στα επίπεδα λογιστικής αξίας, γεγονός που υποδηλώνει σημαντική πτώση για έναν αριθμό μετοχών του χρηματοπιστωτικού κλάδου.
Nouriel Roubini
Προειδοποιητικά μηνύματα για ύφεση τύπου double-dip είχε στείλει πριν λίγους μήνες ο Nouriel Roubini. Ο γνωστός καθηγητής οικονομικών είχε σταθεί τότε στην κούρσα της τιμής του πετρελαίου αλλά και στην επίδραση του αυξανόμενου χρέους των ΗΠΑ στην επενδυτική δραστηριότητα.
Σύμφωνα με τον Roubini, αν και ο κίνδυνος του κραχ έχει φαινομενικά εξαλειφθεί λόγω των κρατικών δαπανών, η οικονομία διανύει τη χειρότερη ύφεση των τελευταίων 60 ετών.
Ένας άλλος κίνδυνος είναι η άνοδος της τιμής του αργού κοντά στα 100 δολ. το βαρέλι, οι συνέπειες της οποίας θα είναι παρόμοιες με αυτές όταν το αργό έφτασε πέρυσι τα 145 δολ. και αποτέλεσε το σημείο καμπής για την παγκόσμια οικονομία.
“Θα μπορούσε να οδηγήσει σε ύφεση τύπου double-dip. Δεν λέω πως θα συμβεί, αλλά υπάρχει ο κίνδυνος,” είχε αναφέρει χαρακτηριστικά ο Roubini.
George Soros
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκαν οι δηλώσεις που έκανε πρόσφατα ο δισεκατομμυριούχος επενδυτής, George Soros, ο οποίος δεν αποκλείει την εμφάνιση “διπλού πυθμένα” το επόμενο έτος ή το 2011.
Ο Soros δήλωσε πως αναμένεται “αιματοχυσία” στον τομέα μοχλευμένων εξαγορών αλλά και σε εκείνον του real estate.
Strauss-Kahn
Υπαρκτή χαρακτήρισε από την πλευρά του την πιθανότητα διπλής ύφεσης ο επικεφαλής του ΔΝΤ, Dominique Strauss-Kahn, αν και, όπως είπε στο πλαίσιο συνέντευξης του στο CNBC, δεν είναι το βασικό σενάριο που προβλέπει ο Διεθνής Οργανισμός.
Ο Strauss-Kahn ξεχώρισε το πρόβλημα της υψηλής ανεργίας, ενώ εξέφρασε την ανησυχία του για πρόωρη απόσυρση των μέτρων, λόγω της εμφάνισης των πρώτων θετικών στοιχείων για την οικονομία.
Η παγκόσμια οικονομία ανακάμπτει ωστόσο η ανεργία συνήθως έπεται της ανάκαμψης κατά 10 μήνες, αν όχι παραπάνω και “δεν θα έπρεπε να είμαστε υπερβολικά αισιόδοξοι”, δήλωσε ο Strauss-Kahn.
Οι χώρες που εγκαταλείπουν τις στρατηγικές ενίσχυσης, χωρίς να συντονίζονται σε ένα διεθνές πλαίσιο, αποτελούν “μεγάλο κίνδυνο”, σύμφωνα με τον επικεφαλής του ΔΝΤ, ο οποίος κατέληξε λέγοντας ότι οι στρατηγικές εξόδου πρέπει να συντονίζονται “στο μεγαλύτερο δυνατό βαθμό”.
William White
Τον ίδιο φόβο μοιράζεται και ένας από τους λίγους εκπροσώπους μιας γενιάς mainstream οικονομολόγων, ο οποίος είχε “κρούσει τον κώδωνα του κινδύνου” πριν το ξέσπασμα της οικονομικής κρίσης.
Ο William White, πρώην στέλεχος της Τράπεζας Διεθνών Διακανονισμών, υποστηρίζει πως η παγκόσμια οικονομία δεν έχει αντιμετωπίσει το πρόβλημα στη ρίζα του και ενδεχομένως να εισέλθει σε νέα τροχιά ύφεσης. Τα μέτρα κατά της κρίσης που λαμβάνουν οι κυβερνήσεις δεν αποκλείεται να σπέρνουν τους καρπούς μιας νέας ύφεσης, σύμφωνα με τον επιφανή οικονομολόγος.
Στο παρελθόν, εν έτει 2003, ο White είχε προειδοποιήσει για επικίνδυνες ανισορροπίες στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα, έχοντας μάλιστα αμφισβητήσει την πολιτική φθηνού χρήματος του τότε επικεφαλής της Fed, Alan Greenspan.
Σήμερα ο White δηλώνει: “το μόνο πράγμα που θα μου προκαλούσε πραγματικά μεγάλη έκπληξη θα ήταν μια γρήγορη και διατηρήσιμη ανάκαμψη που θα μας οδηγήσει έξω από την τρέχουσα κατάσταση”.
Τετάρτη 28 Οκτωβρίου 2009
ΤΟ ΤΡΕΝΑΚΙ ΤΟΥ ΤΡΟΜΟΥ
Οι αγορές ξεκινάν σιγά σιγά να χάνουν την ψυχραιμία τους. Ο Οκτώβριος (ένας καθαρά αρνητικός μήνας για τα χρηματιστήρια) κοντεύει να τελειώσει και οι αγορές φλερτάρουν ακόμα κοντά στα υψηλά.Προσωπικά πιστεύω πως από αυτη την εβδομάδα ξεκινάει μια διόρθωση η οποία ακομά δεν ξέρω πόσο θα κρατήσει. Θωρώ όμως πως σε διάστημα 1 με 2χρόνια οι χρηματιστηριακοί δείκτες θα είναι σε ψηλότερα επίπεδα.
Σάββατο 1 Αυγούστου 2009
Πριν από ένα μήνα περίπου είδα ένα ντοκιμαντέρ στην τηλεόραση το οποίο μου φάνηκε αρκετά προφητικό για το μέλλον. Ήταν το έτος 2015 και δυο φίλοι κάναν τζόγκινγ σε ένα πάρκο του Παρισιού. Ο ένας ήταν πετυχημένος commodity trader. Ξαφνικά ανακοινώνεται στο ραδιόφωνο πως έγιναν συντονισμένες εκρήξεις σε πολλά διυλιστήρια στην Αραβία. Ως αποτέλεσμα η τιμή το πετρελαίου εκτοξεύθηκε. Ο trader στην αρχή έβγαζε πολλά λεφτά καθώς οι επιθέσεις ήταν κάτι που περίμενε εδώ και καιρό. Το σημείο που μου έκανε μεγάλη εντύπωση ήταν πως οι κυβερνήσεις προκειμένου να ελέγξουν τη τιμή του πετρελαίου δέσμευσαν όλα τα συμβόλαια παραγώγων που υπήρχαν. Πιστεύω πως είναι κάτι το οποίο θα το δούμε στο μέλλον καθώς στα ερχόμενα χρόνια ο πληθωρισμός θα εκτοξευθεί!
Εγγραφή σε:
Αναρτήσεις (Atom)