ΤΑ ΑΠΟΤΕΛΕΣΜΑΤΑ ΤΗΣ ΚΡΙΣΗΣ ΤΟΥ ΕΥΡΩ

Τελικά φάνηκε πως η Γερμανία ήταν η πιο ευνοημένη χώρα από την κρίση του ευρώ. Τα γερμανικά στοιχεία(ΑΕΠ) που ανακοινώθηκαν τον περασμένο μήνα έδειξαν πως η ΄χωρα συνεχίζει να αναπτύσσεται!Σε αυτό συνετέλεσαν δύο παράγοντες :

1. Το χαμηλό εργατικό κόστος

2. Η υποτίμηση του νομίσματος.

Η  κυβέρνηση Μέρκελ κατά τη διάρκεια της κρίσης του 2008 πήρε άμεσα μέτρα λιτότητας. Οι εταιρείες διαπραγματεύτηκαν με τα σωματεία των εργαζομένων και τους έπεισαν να χαμηλώσουν τους μισθούς τους προκειμένου να επιβιώσουν όλοι. Στη συνέχεια, η πτώση του ευρώ ήρθε σα "μάνα εξ΄ουρανού" για την εξαγωγική οικονομία της Γερμανίας. Έχοντας ένα άριστο προϊόν με χαμηλό κόστος παραγωγής  και υποτιμημένο νόμισμα μπόρεσε να εισέλθει δυναμικά στη Κινέζικη αγορά. Όταν ξεκίνησε η κρίση της Ελλάδας με αποτέλεσμα να κατρακυλήσει το ευρώ,πολλοί ήταν αυτοί, οι οποίοι υποστήριζαν πως η Γερμανία σκάβει το λάκκο της εγκαταλείποντας της ευρωπαϊκές αγορές του νότου οι οποίες την είχαν στηρίξει τα προηγούμενα χρόνια. Όλοι αυτοί διαψεύστηκαν πριν από λίγες ημέρες όταν τα στοιχεία έδειξαν πως η γερμανική οικονομία απολαμβάνει τη μεγαλύτερη ανάπτυξη των τελευταίων 20 χρόνων !Δυστυχώς οι αγορές είναι αδίστακτες και οι  γερμανικές επιχειρήσεις ανοίγουν τα πανία τους προς αναζήτηση του κέρδους  στην Ασία ελπίζοντας να αναβιώσουν ένα καινούριο δρόμο του μεταξιού.

Από την άλλη, τα πράγματα στη Ελλάδα είναι πραγματικά πολύ άσχημα. Ο κόσμος βρίσκεται ακόμα σε διακοπές αλλά οι χειμώνας θα είναι δύσκολος και πολλοί πιστεύουν πως θα υπάρξουν μεγάλες κοινωνικές ταραχές. Η ελληνική οικονομία είναι σχεδόν πεθαμένη και το κράτος προσπαθεί να βρει έσοδα για να πληρώσει τους δανειστές μόνο μέσω της επιβολής νέων φόρων. Προσωπική μου άποψη είναι πως από το 2011  μέχρι και το πρώτο τρίμηνο του2012 η Ελλάδα θα ξύσει τον πάτο της ύφεσης. Μετά, ανάλογα τα καινούρια δεδομένα θα φανεί το χρονικό διάστημα που θα χρειαστεί μέχρι να ξανα ξεκινήσει η ανάπτυξη.

ΕΥΡΩΠΗ ΣΕ DEFLATION

Τελικά η μεγάλη αναταραχή που ξεκίνησε τον περασμένο Δεκέμβρη (πρώτα στην Ελλάδα και τελικά επηρέασε όλες τις νότιες ευρωπαϊκές χώρες) έδειξε πως στην Ευρώπη ξεκινά μια δύσκολη περίοδος αποπληθωρισμού

Οι αγορές πλέον επιβάλλουν στη χώρες να ξεκινήσουν τη μείωση των ελλειμμάτων τους μέσα από επώδυνα μέτρα।Το ευρώ έχει κατρακυλήσει στο 1,23 και πολύ πιθανόν να το δούμε και στο 1,10 .

Στην Ελλάδα τα μέτρα έχουν δημιουργήσει μια δύσκολη κατάσταση για την κυβέρνηση η οποία προσπαθεί να σώσει την κατάσταση।

Στις αγορές τώρα ο χρυσός έχει κάνει καινούρια ρεκόρ στα ψηλά και πιστεύω πως θα συνεχίσει για αρκετό καιρό ακόμα μιας και οι επενδυτές αρχίζουν να αποφεύγουν το ρίσκο। Πιστεύω επίσης πως τα χρηματιστήρια θα κάνουν μια σημαντική διόρθωση।

Τέλος , ξεκινάει ένας πόλεμος ανάμεσα στους πολιτικούς και τις αγορές। Τις προηγούμενες φορες που είχε συναίβει κάτι παρόμοιο στο παρελθόν , πάντα κέρδισαν οι πολιτικοί!!

ΕΥΡΩΠΗ ΕΝΑΝΤΙΟΝ ΚΕΡΔΟΣΚΟΠΩΝ

Τους τελευταίους τρεις μήνες τα πράγματα έχουν εξελιχθεί δραματικά για την Ελλάδα। Οι αγορές τελικά ανάγκασαν την Ελληνική κυβέρνηση να ζητήσει την έναρξη της εφαρμογής του πακέτου διάσωσης βάζοντας έτσι το ΔΝΤ για τα καλά στη πολιτική και οικονομική ζωή της χώρας। Συνέπεια όλων αυτών ήταν η κυβέρνηση να πάρει πολλά αντιλαϊκά μέτρα τα οποία έχουν αρχίσει να δημιουργούν άσχημες κοινωνικές συνθήκες(συνεχόμενες απεργίες και θάνατο τριών τραπεζικών υπαλλήλων)

Όσον αφορά το ευρώ την προηγούμενη εβδομάδα έφτασε να διαπραγματευεται στα επίπεδα του 1,25!Αυτό έχει σαν αποτέλεσμα οι Ευρωπαίοι ηγέτες να συνεδριάζουν όλο το σκ για να βρουν μια λύση ενάντια στους κερδοσκόπους। Περιμένουμε την αυριανή ημέρα για να δούμε καταπόσο θα μπορέσει να επιβιώσει η Ευρωπαϊκή Ένωση σαν οντότητα

ΕΥΡΩ ΕΝΑΝΤΙΟΝ ΔΟΛΑΡΙΟΥ?

Την τελευταία εβδομάδα ο πόλεμος που ξεκίνησε εναντίον του ευρώ εντατικοποιήθηκε! Πλέον στόχος εκτός από την Ελλάδα έχει γίνει και η Ισπανία και η Πορτογαλία. Πιστεύω πως αν το θέμα δε διευθετηθεί σύντομα θα έχουμε σοβαρά διπλωματικά επεισόδια! Κατά τα άλλα όλοι στους οικονομικούς κύκλους έχουν αρχίσει να μιλάνε για πιθανές χρεοκοπίες κρατών! Το ευρώ μέσα σε αυτή την ανησυχία διαπραγματεύεται στα επίπεδα του 1.37

ΜΕ ΤΟ ΣΩΣΤΟ ΕΠΙΤΟΚΙΟ ΠΑΝΤΑ ΒΡΙΣΚΕΙΣ ΔΑΝΕΙΚΑ

Σήμερα ολοκληρώθηκε ο πρώτης προσπάθεια του Ελληνικού Δημοσίου να δανειστεί από τις αγορές. Ήταν μια πύρειος νίκη καθώς το επιτόκιο που αναγκάστηκε να πληρώσει για 5 χρονια δανεισμού είναι 6.20%.Η έκδοση υπερκαλύφθηκε κατα 20 δις και τελικά το δημόσιο άντλησε 7-8 δις. Όλοι αυτοί που τις προηγούμενες μέρες μιλάγαν για χρεοκοπία της χώρας ,σήμερα τρέξαν να δανείσουν.
Όπως ήταν φυσικό τα spreads κλείσαν και το χρηματιστήριο 'εκανε ράλι. Φυσικά το μεγάλο ερώτημα είναι αν πέρασε ο κινδυνος για τη χώρα θα ξαναβρεθεί στη μέγγενη των αγορών?

2009 ΟΠΩΣ ΛΕΜΕ 1932?

Το 2009 φτάνει στο τέλος του. Από χρηματιστηριακής απόψεως ήταν μια χρονιά που πρόσφερε εντυπωσιακές αποδώσεις(100%,150%, 200%!!!).Αντίστοιχες ήταν οι αποδώσεις του DOW JONES το 1932 μετά τη μεγάλη ύφεση. Επίσης πολλοί είναι αυτοί που υποστηρίζουν πως είδαμε και το πυθμένα των χρηματιστηρίων

Γενικά ήταν μια χρονιά με πολλά σκαμπανεβάσματα. Νικητές εκτός των μετοχών (αναδυόμενες αγορές) ήταν και τα εμπορεύματα και κυρίως o χαλκός και ο χρυσός.

Όσον αφορά το θέμα που είχε δημιουργηθεί με την Ελλάδα τις προηγούμενες μέρες έχει πλέον κοπάσει ο πολύς θόρυβος. Οι ξένοι αναμένουν τους πρώτους μήνες να δουν πως θα υλοποιηθούν τα μέτρα που πήρε η κυβέρνηση.

ΤΕΡΜΑ ΤΑ ΑΣΤΕΙΑ!

Εδώ και σχεδόν μια εβδομάδα η Ελλάδα έχει γίνει πρώτο θέμα στον παγκόσμιο οικονομικό τύπο. Όλα ξεκίνησαν με τις εκθέσεις που δημοσίευσαν διάφοροι επενδυτική οίκοι (Goldman sachs, Nomura, UBS) στις οποίες υποβάθμιζαν την ελληνική οικονομία. Το τελικό χτύπημα έδωσε η υποβάθμιση της Ελληνικής πιστοληπτικής ικανότητας σε ΒΒΒ- από τη Fitch. Το αποτέλεσμα όλων αυτών ήταν μεγαλώσουν τα spreads των Ελληνικών Ομολόγων και γενικά να υπάρξει μια ανησυχία σε όλες τις αγορές. Επίσης δημιουργήθηκε πανικός στο Ελληνικό χρηματιστήριο το οποίο έπεσε κατά 14% μέσα σε 7 μέρες. Η κυβέρνηση βρίσκεται σε κατάσταση πανικού και προσπαθεί να καθησυχάσει την παγκόσμια αγορά λέγοντας πως θα πάρει όλα τα απαραίτητα μέτρα για την ενίσχυση της ελληνικής οικονομίας. Ο πρωθυπουργός Ανδρέας Παπανδρέου καθώς και ο υπουργός οικονομίας κ. Παπακωνσταντίνου δίνουν συνεντεύξεις σε όλα τα ΜΜΕ προσπαθώντας να εφησυχάσουν τους επενδυτές.

Προσωπική μου άποψη για όλα τα παραπάνω είναι πως η κυβέρνηση θα αναγκαστεί επιτέλους να πάρει τα σωστά αν και δυσάρεστα μέτρα τα οποία θα σώσουν την Ελλάδα από την πτώχευση. Το μεγάλο ερώτημα όμως είναι αν αυτά τα μέτρα θα έχουν διάρκεια ή ο απλός πολίτης θα δυσφορήσει τόσο που να δημιουργήσει εσωτερικές ταραχές και συγκρούσεις με το κράτος. Σε περίπτωση που γίνει κάτι τέτοιο είναι θέμα χρόνου η οικονομική πτώχευση της Ελλάδας . Πιστεύω μέχρι τα μέσα Μαρτίου 2010 να αρχίσει να διαφαίνεται ο δρόμος στον οποίο θα βαδίσει η χώρα για τα επόμενα χρόνια.

Τέλος κάτι το οποίο θα ήθελα να αναφέρω ήταν η απόφαση του κεντρικού τραπεζίτη στην Αγγλία να φορολογήσει 50% κάθε μπόνους τραπεζικών άνω των 25.000 λιρών. το παράδειγμα αυτό δείχνει να ακολουθεί και η Γαλλία . Πιστεύω πως για τα επόμενα χρόνια ο κλάδος θα χτυπηθεί πολύ και θα χάσει αρκετή από την παλιά του αίγλη